Принимать гривну, как валюту расчетов, скорее всего, будут Россия и Белоруссия

Заместитель председателя правления VAB Банка Сергей Борисов прокомментировал Maanimo.com инициативу Нацбанка по упрощению правил оплаты внешнеэкономических контрактов в гривне:

— Сергей, Нацбанк на прошлой неделе сообщил о своей инициативе по продвижению гривны на внешних рынках. На каком уровне сегодня происходят расчеты нашей валютой за границей?

— Нерезидентский курс гривна-доллар сегодня существует, вопрос в том, что этот рынок крайне неликвиден. Из-за низких объемов уходящей туда гривны говорить о репрезентативности такого курса на данный момент не приходится. Основные страны, где будут готовы принимать гривну как валюту расчетов — это Россия и Белоруссия с точки зрения оценки внешнеторговых экономических связей и ментального восприятия гривны.

Разрешение использовать гривну для расчетов автоматически приведет и к усилению роли рынка нерезидентов, который будет демонстрировать курс нашей нацвалюты, формируемый исходя из платежного баланса, а не из регуляторных действий Нацбанка внутри страны. Вопрос в том, насколько НБУ наработал соответствующий инструментарий, чтобы не допустить давления нерезидентского рынка на курсообразование гривны внутри страны при существующих ограничениях валютного законодательства и проводимой монетарной политики. Ведь она будет использоваться на оплату импорта, и если начнет уходить по внешнеэкономическим контрактам, то, в конце концов, найдет и свой доллар на том рынке. Если торговые потоки будут не в пользу Украины, может сформироваться перекос рынка, который покажет курс гривны относительно иностранной валюты, отражая дефицит платежного баланса.

Данный шаг может привести к явному противоречию между внутренними ограничениями в валютном законодательстве внутри страны для этой валюты и внешним функционированием гривны, которое не будет никем контролироваться. Если только НБУ не будет осуществлять внешние интервенции, работая с банками нерезидентами: продавая им доллар, выкупая у них гривну и поддерживая, таким образом, соответствующий курс и там. Если этого не будет происходить, сформируется мощный альтернативный нерезидентский рынок доллар-гривна, который начнет давить на внутренний рынок.  При таком сценарии может возникнуть риск того, что если в Украине когда-нибудь возникнут ограничения или сложности с покупкой иностранной валюты за гривну, то эта гривна сразу уйдет за рубеж и закроется там по какому-то курсу, продемонстрировав несоответствие внутреннего курса внешнему. Сказав сейчас «А», придется говорить «Б»,  но готов ли будет НБУ пойти на свободное хождение гривны и снятие валютных ограничений по валютному законодательству?

Если будут сформированы большие объемы экспорта из Украины и он будет оплачиваться гривной — это хорошо, поскольку позволит захеджировать риски экспортеров. Сейчас у них все издержки в гривне. Так что, когда они получают иностранную валюту, автоматически подвергаются валютному риску. Но сейчас экспортёры настроены больше не на падение курса, а на повышение, что снижает привлекательность использования этого инструмента на данном этапе.

С другой стороны, существует определенный уровень инфляции в стране. И, производя расчеты в гривне, экспортеры должны будут закладывать в свои цены и инфляцию. Насколько этот уровень будет соответствовать возможностям продажи, то есть будут ли привлекательными в таком случае эти цены  для покупателя продукции при расчетах в гривне — тоже вопрос, который будет решаться в зависимости от текущей ситуации. Во многом выбор гривны для расчетов будет зависеть от курсовых ожиданий покупателя относительно мировых валют. Если будут падать цены на товар на мировом рынке, то за счет инфляции внутренних цен на украинский экспорт, завышающий цену экспорта, и при отсутствии инфляции в долларе иностранный партнер может опять перейти на расчеты  в долларе.

— По каким видам операциям и за какие товары/услуги партнеры украинских компаний сейчас соглашаются принимать в качестве оплаты гривну? 

— От отраслевой специфике контракта это вряд ли зависит. Партнеры стараются сбалансировать свой экспорт и импорт из Украины, ведь по большому счету гривна им не нужна. Все зависит больше от возможностей партнера: его возможностей импорта из Украины приобретаемого здесь экспорта. Условно говоря, если ему есть что завести в виде китайских кроссовок, получить за это гривну и закупить на нее экспортируемую Украиной пшеницу — схема будет работать. Если проводя расчеты в гривне, партнеры смогут получить больше, чем с условием конвертации доллара, этот инструмент будет востребован.

— Какие возможности по конвертации гривны в СКВ есть на текущий момент за границей? 

— Та часть рынка, которая увеличится за счет расчетов в гривне, будет формировать новые потребности в конвертации гривны в доллар или другую валюту, соответственно, потребуются дополнительные притоки валюты на рынок нерезидентов.