В 2012 г. ожидается возобновление роста украинского фондового рынка

Аналитик инвестгруппы «Арт Капитал» Олег Иванец рассказал Maanimo.com, во что лучше вкладываться в будущем году:

— Олег, назовите наиболее выгодные для вложений инструменты в 2012 г. 

— На первое место я бы поставил покупку акций крупнейших компаний Украины. Если говорить о максимально возможной доходности, то наиболее прибыльными в 2012 году, как ожидается, станут акции украинских ликвидных компаний, таких как Центрэнерго, Мотор Сич, Кернел и т.д. В 2011 г. на фондовом рынке наблюдался спад, что вызвано ростом рисков в ЕС и США. Однако в 2012 г. ожидается решение текущих проблем и возврат к стадии роста, что станет мощным стимулом восстановления стоимости акций на всех рынках, в том числе и в Украине.

Затем идут банковские металлы: такие инвестиции остаются наиболее надежной формой вложения консервативной части портфеля. Глобальный характер финансового рынка приводит к тому, что хеджировать риски бумагами с разных рынков, как это было в периоды различных локальных кризисов в ХХ веке, стало практически бессмысленно. Поэтому особый интерес инвесторов вызывают банковские металлы, в первую очередь золото. Наглядный его рост на фоне падения стоимости других активов наглядно демонстрирует этот эффект. Другие защитные активы, такие как валюта и госбумаги развитых стран из-за долговых проблем вызывают меньше доверия, чем металлы. В связи с этим консервативную часть портфеля, цель вложения которой является сохранение капитала в случае усугубления кризиса, мы рекомендуем вложить в металлы.

Третье место — банковские депозиты. Ставки по гривневым вкладам остаются довольно привлекательными, однако жесткое регулирование банковской системы со стороны НБУ создает существенные риски стабильности банков. В декабре ситуация постепенно улучшается, так что есть шанс, что в 2012 г. мы опять вернемся к тенденции снижения процентных ставок и роста доли депозитов в гривне. Все зависит от того, выйдет ли ЕС из долгового кризиса и каким путем это будет сделано. Депозиты в долларах и евро вряд ли смогут принести достойный доход, однако остаются основным способом сохранения богатства в относительно ликвидной форме. При этом евро имеет больше рисков снижения из-за проблем в еврозоне.

Еще один интересный инструмент — это покупка инвестиционных сертификатов открытых паевых инвестиционных фондов. Восстановление рынков позволит неплохо заработать на фондах, вероятно чуть больше депозитов. ИСИ существенно пострадали от кризиса во многом из-за несовершенства регуляторного законодательства. И на данный момент их доходность существенно ниже депозитов. Однако, в случае возобновления роста и стабилизации ситуации на финансовом рынке, депозитные ставки пойдут вниз, а доходность ИСИ наоборот — вверх.

Нельзя забывать и о недвижимости. Хотя этот рынок сильно зависит от развития внутреннего спроса, а с этим у нас в стране существенные проблемы. Существующая структура экономики приводит к значительному дисбалансу в получаемых доходах, а средний класс практически отсутствует. Но именно средний класс является основным инвестором на рынке недвижимости, так как самые богатые, как правило, инвестируют в недвижимость за границей, а бедные просто не могут себе позволить такие инвестиции. Несмотря на рост ВВП и других экономических показателей, мы не наблюдаем увеличение среднего класса, а поэтому ожидать значительного спроса на рынке недвижимости не следует. Скорее всего ситуация, которая была в 2011 г., продолжится и в 2012. Исключением  станут только объекты, связанные с Евро-2012

— Какие из инструментов остаются наименее выгодными по вложениям в будущем году?

— Это покупка загородного дома и игра на денежном рынке. Покупка загородного дома не является инвестицией в принципе, так что не может рассматриваться как вложение денег с целью получения доходности. То что такие вложения приносили прибыль в 2005-2007 годах было чисто временным явлением, вызванным неэффективностью рынка.

Недвижимость в целом не является наилучшим объектом для инвестиций, однако ее перспективы на 2012 г. существенно лучше, чем были на 2011 в начале года. Во-первых, это связано с восстановлением рынка благодаря Евро-2012, а также снижением в других отраслях, что привело к перетоку капитала в строительство и недвижимость. В целом инвестиции в недвижимость на стадии строительства могут быть успешными, хотя и будут значительно менее доходными, чем инвестиции в финансовые активы.

— Какие новые инструменты еще могут появиться в 2012 г.?

— В 2012 г. дальнейшее развитие получат структурированные (гибридные) продукты. Это достаточно новый инструмент для украинского рынка, в то время как в Европе он уже давно пользуется популярностью инвесторов.

Структурированный продукт — это комплексное финансовое решение, в портфеле которого собраны активы с фиксированной доходностью (ОВГЗ, депозиты) производные ценные бумаги. Последние в свою очередь отвечают за получение инвестором  дополнительной прибыли от колебаний фондового рынка.

P.S. Рост фондового рынка - это, несомненно, отличный прогноз для экономики страны, но личную жизнь нужно строить вне привязки к биржевым индексам. Свадьба в ростове на дону может стать весьма экзотичным и запоминающимся событием в жизни молодоженов, желающих отметить это событие "с огоньком".