Украинцам стоит обратить внимание на доллар, иену, франк и золото

Экономист отдела инвестиционного консалтинга инвесткомпании «Альтана Капитал» Яна Лаврик рассказала Maanimo.com о наиболее выгодных вложениях в 2012 г.:

— Яна, назовите наиболее выгодные инструменты инвестиций для физлиц в будущем году

— Выбор инструментов для инвестирования, как и впрочем, и доходность данных инструментов, во многом зависит от дальнейших событий в мировой экономике и на мировых финансовых рынках. В текущей ситуации, по нашему мнению, стоит занять выжидательную позицию в денежных средствах и посмотреть как будет развиваться ситуация в Европе.

Вероятность наступления рецессии в еврозоне в краткосрочном периоде достаточно высока. По нашему мнению, в первом полугодии 2012 г. инвесторам стоит обратить внимание на защитные активы, в том числе на такие валюты, как доллар, японская иена, швейцарский франк, а также золото, которое традиционно считается «тихой гаванью».

При размещении средств на долларовых депозитах с учетом ожидаемой девальвации гривны доходность инвестирования может составить 16-20% годовых. Наши прогнозы основаны на ожидаемом росте ставок по депозитам до 9-11% годовых, что, вероятно, будет иметь место на фоне повышения стоимости заимствования на внешних финансовых рынках. 

Мы также ожидаем девальвацию гривны по отношению к доллару на 6-8%. В пользу такого прогноза свидетельствует рост отрицательного сальдо торгового баланса, а также сокращение профицита финансового счета платежного баланса Украины. В то же время, по нашему мнению, не стоит делать ставку на одну валюту, наиболее интересными в данном плане являются мультивалютные депозиты.

Депозиты в национальной валюте могут на первый взгляд показаться более привлекательными за счет более высоких процентных ставок 18-19% годовых. Однако в случае девальвации гривны реальный годовой доход окажется гораздо ниже (10-11%). Поэтому советуем инвесторам внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и при снижении курса гривны к доллару вовремя перевложить средства в валютные депозиты.

— А что с металлами?

— Как мы уже сказали, наименее рисковым активом является также золото. Однако в Украине инвестирование в золото и другие металлы (слитки, монеты) можно рассматривать только при долгосрочном инвестировании из-за широкого спрэда (горизонт инвестирования от 3-х лет). Стоит отметить также риски и расходы, связанные с хранением слитков и последующей реализацией.

— Что могут дать вложения на фондовом рынке?

— Доходность инвестиций на украинском фондовом рынке может гораздо превышать доходы по депозитам. По нашим оценкам, доходность инвестирования в акции в 2012 г. может составить не менее 30-40% годовых. При этом инвесторам стоит выбирать для покупок наиболее ликвидные акции либо торговать фьючерсом на сводный биржевой индикатор Украинской биржи (срочный рынок). Отметим, что торговля фьючерсом на сводный индекс может принести доход инвестору даже при падении фондового рынка. Т.е. при формировании устойчивого нисходящего тренда на рынке акций инвестор может открывать короткие позиции (продавать) по боле высокой цене и в последующем, закрывая позицию (покупая) по более низкой цене, фиксировать прибыль. В то же время, отметим, что вложение средств в покупку акций коррелирует с высоким риском.

Привлекательным для долгосрочного инвестирования является недвижимость, цены на которую сейчас находятся на относительно невысоком уровне и начнут активно расти после восстановления в полном объеме ипотечного кредитования. При этом ипотека должна стать доступной для среднего класса населения, что, как ожидается, произойдет не менее чем через 3-5 лет.

В любом случае при вложении средств всегда нужно помнить о диверсификации рисков и выбирать несколько инвестиционных инструментов.

— От каких факторов может зависеть доходность инвестиционных инструментов в 2012 г.?

 — Доходность депозитных счетов будет зависеть от конъюнктуры на внешних финансовых рынках и ситуации в банковской системе. При возникновении дефицита ликвидности у банков, что часто наблюдается при финансовой нестабильности на международных рынках, доходность как по кредитам, так и по депозитам растет.

Доходность украинского фондового рынка в 2012 г. будет зависеть от ситуации на мировых рынках акций. Основные риски, которые могут негативно отразиться на динамике фондовых индексов: кризис суверенных долгов в Европе, рецессия в еврозоне, а также замедление экономического роста в Китае.