Прогноз курсу рубля: що чекає економіку в 2019 році?

Уже кілька років курс рубля до долара лихоманить: невеликі затишшя змінюються спринтерськими ривками вгору, плавними відкатами на "старі" позиції і знову ривками.

Коментарі

Виникає маса питань:

  • Як передбачити затишшя?
  • Коли в 2019 році настане вигідний час для вкладень в валюту?
  • Пройдено дно падіння гривні?
  • Чи варто ближче до осені або зими пожинати рублеві плоди?

У цій аналітичній статті ми дамо прогноз курсу рубля і обговоримо його перспективи.

Віражі курсу: як все починалося

Момент початку фінансової нестабільності – той період, коли долар став швидко підвищуватися зі стабільних 31-33 рублів спочатку до 36, потім (після відкоту до позначки 33,5) кинувся до рекордних вершин 2015 року.

kurs rublya 1

Малюнок 1: до грудня 2013 р валютні співвідношення варіювалися до 33 рублів за долар. Стрибок в січні 2014 р до 36 рублів, потім поступовий відкат до рівня 34 – приблизно таким був курс на липень. Потім швидке потужне зростання американської валюти (дані надані порталом Investing.com).

Слід зазначити зиму 2013-14, як сезон першого стрибка долара. Цей факт пізніше стане в нагоді при прогнозуванні курсу в 2016 році.

Літо-зима 2014: перший обвал рубля

Падіння вартості нафти, паралельно якій довгий час знижувався в ціні рубль, почалося з червня 2014 року Після досягнення багаторічного максимуму в 114,81 долара за барель, "чорне золото" за півроку опустилося до позначки 48,82 доларів (січень 2015). Ослаблена санкціями економіка Росії "помітила" катастрофічне падіння нафти до серпня, до цього моменту долар піднявся до 36 рублів.

kurs rublya 2

Малюнок 2: вартість нафти марки Brent з середини 2014 роки (114,81 доларів за барель) впала до Нового року до рекордних на той момент 49,21 доларів.

З цього моменту і до 14 грудня 2014 року вартість рубля входить в пряму залежність від ціни на нафту. В той день курс досяг вже рекордних, але ще не катастрофічних 58,25 рублів за долар. І саме в той день по всім ЗМІ виступив президент Росії з традиційними відповідями на запитання громадян. Вважається, що за день до цього до вільної біржовій грі підключився Центральний банк і став викидати на ринок свої валютні резерви для підтримки курсу рубля. І вже на наступний день вартість долара вдалося знизити.

Переваги політики втручання ЦБ в біржову ситуацію:

1.       Не можна допускати виникнення гіперінфляції зразка 90-х років.

2.       Запобігання появи "чорного ринку" валюти і тіньової економіки

3.       Утримання довіри громадян до рубля.

Заходи вливання валюти на ринок мали свою дію і до новорічних свят долар знизився до 52-53 рублів, незважаючи на подальше падіння нафти на той же тиждень до $ 49,21 за барель.

kurs rublya 3

Малюнок 3: співвідношення долара і рубля з середини 2014 року. Відзначено зліт долара до вартості в районі 70 рублів до кінця січня 2015 року До середини літа 2015 рубль стабільно підвищувався: до липня курс наблизився до позначки близько 52 р. З тих пір долар коштує тільки дорожче.

Січень 2015 роки не втішив надії рядових росіян на здешевлення долара. Більш того, в цей період почалося масове підняття цін на товари закордонного походження. Курс на перший тиждень січня піднявся на 1,5-2 рубля. На другий тиждень – ще на один пункт. Магазини все частіше пов'язували рублеву вартість з курсом долара.

Нафта і рубль – тандемний стрибок вниз

Курс долара на липень (мова йде про 2015 рік) знизився до локального мінімуму – близько 51-52 рублів за одиницю американської валюти. Нафта в ті літні дні дісталася до локального максимуму в район 65 доларів за барель. У серпні почався затяжний стрибок вниз, як для сировини, так і для російської грошової одиниці. Ближче до кінця літа 2015 року було зафіксовано такі позначки:

  • нафту: $45,44;
  • долар: 71 р.;
  • готівковий розрахунок за долар: близько 70 рублів;
  • євро: 79-80 р.

Нафта  продовжила падати і далі, досягнувши в січні 2016 року рекордної планки – в районі $ 26. Всього за 18 місяців до цього, влітку 2014 року, ціна була, нагадаємо, 114 тих же доларів! А рубль? Завдяки допомозі Центробанку (і знову золотовалютним вливанням на ринок) російська валюта з вересня 2015 року по січень нинішнього лише підвищувалася в ціні. І знову за підтримку курсу в прийнятних для держави рамках були віддані значні резерви.

Курс долара до рубля: Центробанк викуповує надлишок валюти

kurs rublya 4

Малюнок 4: з квітня 2016 року долар коштує від 64 до 66 рублів, з вельми невеликими коливаннями. У той же час нафта лише зростає! Чи означає це прогноз зростання рубля? Зовсім ні.

Світові ціни на "кров" економіки планети (нафта називають і таким евфемізмом) стабільно ростуть з початку 2018 року. Уже не раз була подолана психологічна планка $ 80 за бочку… але рубль і нині там. Якщо слідувати простій логіці проходження рубля за нафтою, то російські гроші просто зобов'язані рости в ціні. Чому ж цього не відбувається?

Причина в необхідності поповнення все того ж золотовалютного резерву. Експорт нафти – ззначна стаття доходу для російського бюджету. І хоча курс долара до рубля в нинішніх умовах дійсно здатний знизитися до трирічної липневої позначки в районі 54-55, Центральний банк воліє скуповувати валюту при її зниженні.

Ця дія повністю виправдана, поповнення золотовалютного резерву – життєва необхідність, особливо після двох етапів витрачання цього фінансового ресурсу на недопущення гіперінфляції. Якщо завтра нафту стане дорожче – відмінно, тим швидше поповняться доларові засіки країни. Але не слід робити прогноз на серйозне зростання рубля по відношенню до долара навіть при найоптимістичніших цінах на сировину.

Готівковий розрахунок при банківському обміні грошей дещо відрізняється від більш "глобальних" курсів – ЦБ або біржового. Хоча скачки з перепадами повністю відображають коливання на біржових ринках, обмін в банківських касах менш вигідний. Приклад: при розрахунку Центробанку 65 рублів за долар, прогноз готівки пропозицій – в районі 63,5-64 р. Купівля та продаж готівкової гривні працює за тим же принципом.

Курс рубля до гривні: прогноз на 2019 рік

Прогноз курсу рубля до гривні на 2019 – 2020 роки найбільш реальним виглядає в співвідношенні 1 гривня – 2,4 – 2,5 рубля. Експерти пророкують такий паритет валют найбільш оптимальним, після того як ще 5 років тому він був 4 до 1. Але з тих пір багато чого змінилося, Росія практично повністю закрила від українських товарів не тільки свій ринок, але і транзит вантажів. Це призвело до того, що з самого великого торгового партнера, вона відсунулася на 3 місце, пропустивши вперед ЄС і Польщу.

Надалі прогнозується ще більше зменшення торгових відносин і падіння обсягів реалізованої української продукції в Росії. Поки можна сказати, що Росія і Україна тільки більше втратили від свого конфлікту, ніж придбали.

Прогноз курсу рубля: скільки буде коштувати?

Російський рубль дуже сильно залежить від ринків сировини, до них відноситься не тільки нафта, але і залізна руда, алюміній і ін. В разі якщо вартість сировини буде дорожчати, то і рубль буде зміцнюватись.

При сценарії 100 доларів за барель нафти, долар буде коштувати не більше 55 рублів. Але такий сценарій стане можливим лише за умови скорочення світового видобутку «чорного золота» в півтора, а то й два рази. Країни ОПЕК постійно проводять наради про те, щоб заморозити видобуток, але всі їхні потуги дорівнюють нулю. Навіть якщо представники і домовляються про зменшення видобутку або її заморожуванні, то на практиці відбувається протилежне.

Відбувається це через те що ніхто не хоче втрачати свого місця «під сонцем» і хоче витіснити слабших конкурентів. Росія за 2018 рік досягла рекорду з видобутку нафти за останні 35 років, тим самим продавши цього товару за кордон в 2 рази більше в порівнянні з 2000 роком. Це принесло свої плоди і відбилося на курсі російського рубля. Якщо і спостерігаються девальваційні процеси для нього, то вони досить плавні і без ривків. Це забезпечує постійний приплив валюти на російський валютний ринок.

Але потрібно сказати, що підтримувати високий рівень видобутку в наступні 10 років без великих інвестицій і технологій буде нереально. За прогнозами російського Міністерства розвитку в нинішніх темпах через 10-12 років обсяги видобутку нафти скоротяться вдвічі, а собівартість видобутку виростить на 40%.

Виходом з ситуації, що склалася буде відкриття нових запасів родовищ. Але для цього необхідно витратити значні ресурси на геологічну розвідку, а також розробку свердловин. Ситуація така, що у Російської Федерації немає доступних технологій для сучасної видобутку нафти, за якими доведеться йти до Європейського Союзу або США. А з ними зараз політична і економічна обстановка напружена до межі.

Таким чином, можна зробити прогноз, що в наступні 5 років рубль буде відносно стабільним. Вартість за долар в 2019 році буде перебувати в межах 70 – 80 рублей.

Міністерство фінансів і Центральний банк Росії прогнозують, що до початку літа вартість долара буде перебувати в межах 70 рублів. Але це за умови, що не буде введено нових санкцій.

5,01
КОММЕНТАРИИ: